一、風險說明總覽
pUSD 套利工具是 100X 理財板塊推出的套利型產品，採用「折扣買幣 + 合約對沖」的組合策略。產品通過現貨部分與合約對沖部分配合運行，幫助用戶在參與目標資產配置的同時，對市場短期波動進行一定程度的對沖。
需要注意的是，pUSD 套利工具屬於數位資產理財產品，產品運行及結算結果可能受到市場行情、價格波動、合約對沖效果、流動性變化、系統處理時間及極端行情等多種因素影響。
頁面展示的回測收益率、預測數據、示例收益、結算示例或歷史表現僅供參考，不構成收益承諾，也不代表未來實際收益。用戶在參與前應充分了解產品規則，並根據自身風險承受能力謹慎決策。
二、市場價格波動風險
pUSD 套利工具的現貨部分與目標資產價格表現相關。若市場價格上漲、下跌或長時間震盪，均可能影響訂單運行狀態、解鎖條件達成情況及最終結算結果。
當市場價格達到產品設定的解鎖目標時，系統將根據規則進入結算流程；若目標未達成，訂單可能繼續運行，或根據頁面規則進入提前處理流程。
數位資產市場價格波動較大，短時間內可能出現快速上漲或下跌，用戶應充分了解價格波動可能對產品結果產生的影響。
三、解鎖目標未達成風險
pUSD 套利工具通常會設定對應的解鎖目標。當市場價格未達到產品設定的解鎖目標時，訂單不會自動按照目標達成狀態完成結算。
在目標未達成狀態下，用戶可根據頁面規則選擇繼續持有，或在滿足條件時進行提前處理。若用戶選擇提前處理，pUSD 兌換比例、可返還資產及最終結算結果，均需按照產品規則執行。
實際是否可以提前處理、處理方式、結算比例及到帳結果，請以訂單頁面展示和系統實際處理為準。
四、行情下跌風險
當市場價格出現下跌時，現貨部分的資產價值可能下降。雖然合約對沖部分可能在一定程度上抵消現貨價格波動帶來的影響，但合約對沖效果並不代表可以完全覆蓋所有市場風險。
在行情下跌狀態下，用戶可能會看到不同處理方式，例如鎖定合約部分結果、繼續持有現貨，或按頁面規則進行贖回處理。不同操作路徑會對應不同結算結果。
若市場持續大幅波動、價格未能達到後續結算條件，最終資產結果可能與示例存在差異。
五、合約對沖風險
pUSD 套利工具中的合約部分通常用於對沖現貨部分的市場波動，但合約對沖結果可能受到以下因素影響：
合約開倉價格；
合約平倉價格；
槓桿倍數；
市場成交深度；
滑點；
手續費；
資金費用；
極端行情下的成交效率。
因此，合約對沖只能作為產品策略的一部分，不代表產品結果一定符合預期，也不代表可以完全消除價格波動帶來的影響。
六、流動性與成交風險
在市場流動性不足、價格快速波動或極端行情下，訂單的實際成交價格可能與頁面顯示價格存在差異。
若出現滑點、成交延遲、深度不足等情況，可能影響合約部分的平倉結果、現貨部分的處理價格及最終結算結果。
用戶應理解，產品展示的結算示例主要用於說明產品規則，並不代表所有訂單都能按示例價格或示例結果完成結算。
七、提前處理風險
當訂單處於目標未達成或行情下跌狀態時，用戶可能可以根據頁面規則選擇提前處理。
提前處理可能涉及以下情況：
部分 pUSD 不予兌換；
結算資產結構發生變化；
合約部分結果進入暫時凍結或等待結算狀態；
訂單未立即完成最終結算；
最終結果需要根據後續現貨價格變化及產品規則確定。
用戶在進行提前處理前，應仔細查看頁面提示、預估結果及相關規則，確認理解後再操作。
八、鎖倉 100XT 相關風險
部分 pUSD 套利產品在申購時可能需要鎖倉一定數量的 100XT。
鎖倉 100XT 通常會在訂單完成對應結算流程後按規則返還至用戶理財帳戶。但在產品運行期間，鎖倉 100XT 可能暫時無法自由使用、劃轉或參與其他產品。
實際是否需要鎖倉 100XT、鎖倉數量、鎖倉時間、返還條件及返還時間，請以產品頁面展示為準。
九、數據展示風險
產品頁面可能展示運行資金、使用人數、回測收益率、預測數據、示例收益或歷史表現等資訊。
上述數據僅用於幫助用戶了解產品運行情況或產品規則，不構成收益承諾，也不代表未來產品表現。實際產品結果會根據市場行情、產品規則和系統結算情況確定。
用戶不應僅依據頁面展示數據作出參與決策，應結合自身資產情況、風險承受能力和產品規則綜合判斷。
十、系統處理與到帳時間風險
pUSD 套利工具在申購、運行、平倉、贖回和結算過程中，可能需要一定系統處理時間。
在網路波動、系統維護、行情劇烈波動或訂單量較大時，資產到帳、訂單狀態更新或結算結果展示可能存在延遲。
如遇訂單狀態暫未更新或資產暫未到帳，請以頁面提示為準，或等待系統完成處理後再次查看。
十一、用戶操作風險
用戶在參與 pUSD 套利工具時，應確認已充分了解以下內容：
產品申購金額；
所需 USDT、pUSD 與 100XT；
現貨部分與合約部分的資金配置；
解鎖價格；
訂單狀態；
提前處理規則；
結算方式；
風險提示。
若用戶因誤操作、未充分理解產品規則、選擇提前處理或未關注訂單狀態，可能影響最終結算結果。請在操作前仔細閱讀頁面說明，並確認後再提交。
十二、風險提示總結
pUSD 套利工具屬於數位資產理財產品，不屬於無風險產品。產品運行及結算結果可能受到市場行情、價格波動、策略執行、合約對沖效果、流動性變化、成交價格、滑點、手續費、資金費用、系統處理時間及極端行情等因素影響。
用戶在參與前應仔細閱讀產品介紹、參與教程、結算說明及本風險說明，並根據自身風險承受能力謹慎參與。
實際產品規則、支持幣種、申購條件、資金分配、鎖倉要求、訂單狀態、可操作入口、結算方式、資產到帳時間及最終結果，請以 100X App 頁面展示和系統實際結算為準。